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美股投资基础教学

2020-01-07 作者:Risa

一、美国股票投资市场概况和特点

美国证券市场概述

美国证券市场投资品种十分丰富,有证券和股指(如道琼斯指数、标准普尔500指数等)的现货、证券和股指的期货及期权、可转换债券、信托凭证(ADRs)等品种。投资者不仅可以进行各类品种的单独投资,还可以进行它们之间的套利交易,避免因各类投资者行为趋同而造成市场单边运行,出现暴涨暴跌的局面,有效规避非系统性风险。

美国股票市场是世界上最发达的股票市场,无论是股票发行市场还是流通市场,无论是股票发行及交易品种的数量、股票市场容量还是市场发育程度,在世界上均首屈一指。

美国的股票流通市场主要分为集中交易市场和分散交易市场,前者主要指证券交易所,后者包括场外市场和第三、第四市场,美国的流通市场是已发行股票的再分配市场,其主要任务在于提供场所、设备和专业人员,促进和方便证券的次级交易。

美国股票市场的特点

美国有多层次的股票市场:美国有四个全国性的股票交易市场。公司无论大小,在投资银行的支持下,均有上市融资的机会。美国没有货币管制,美元进出美国自由,且政策鼓励外国公司参与投资行为,成为世界金融之都;

资金供应充沛、流通性好:数量巨大、规模各异的基金、机构和个人投资者根据各自的要求和目的在不同的股市寻找不同的投资目标,为美国股市提供了世界上最庞大的资金基础,从而使美国股市的交投十分活跃,融资及并购活动频繁;

融资渠道非常自由:上市公司可随时发行新股融资。发行时间与频率没有限制 新闻发布网,通常由董事会决定,并向证券监管部门上报。通常如果监管部门在20天内没有回复,则上报材料自动生效。如监管部门提出问题,则回答其问题。通常监管部门有30天的必须答复时间下限。当公司股票价格达到5美元以上时,上市公司股东通常可将其持有的股票拿到银行抵押,直接获得现金贷款。 软文平台上市公司还可以向公众发行债券融资;

管理层个人利益最大化:公司管理层可直接持股或拥有期权。因为美国上市公司股票是全部流通的,拥有股票就视同拥有现金;

交易方式灵活:没有涨停板的做法,股票可随时买卖。股市自早9点至下午4点,连续进行,中间无休息。4点后有些证券公司提供场外电子交易,直到晚上7点。

美国证券市场的构成

全国性的证券市场主要包括:纽约证券交易所、全美证券交易所、纳斯达克市场和招示板市场; 区域性的证券市场包括:费城证券交易所、太平洋证券交易所、辛辛那提证券交易所、中西部证券交易所以及芝加哥期权交易所等。

二、美股开户攻略

美股开户之账户类型

填写美股开户资料时遇到的第一个问题常常是要开什么账户软文网类型。美国券商一般会提供两种类型的账户选择:

现金账户(Cash Account)

现金账户是最简单的账户,不允许透支,不允许卖空股票,有些券商甚至不允许现金账户买卖期权或仅允许风险低的期权组合(如Covered Call)。现金账户实行T+3,不能作日内交易(Day Trader),在5个交易日内买卖同一只股票的次数不能超过3次,否则会被冻结账户90天。现金账户开户最低资金要求较低,有些券商可以低至$500。现金账户适合投资新手或不想进行复杂交易的投资者。

保证金账户(Margin Account)

保证金账户顾名思义可以向券商融资炒股,一般融资规模为投资者自有资产的一倍。即假设投资者有1万美元的资产(现金+股票+期权+基金+债券等),则可以向券商融资1万美元进行交易。除了能融资外,保证金账户还能自由地开展期权交易。

另外,如果你的资金达到$25,000以上,想不受限制地做T+0交易,即成为Day Trader,你也必须开设保证金账户。所以即使你不打算透支炒股,也尽可能开设保证金账户。保证金账户最低开户资金 媒体发布平台要求较高,通常要在$2000以上。保证金账户适合资金量比较大,想做期权和T+0交易的投资者。

如何选择美股券商?

投资美股的第一件事就是要选择一家适合自己投资风格的可靠券商美国的券商,那么选择美股券商时要考虑哪些因素呢?

1) 券商的规模实力

美国的证券经纪不是国有垄断行业,大大小小的股票经纪公司数不胜数。投资者应该首选那些规模大实力强的知名券商,这样投资安全相对会有保障。目 发布新闻平台前,美股市场规模排名靠前的网络交易商主要有:嘉信理财、TD Ameritrade、E*Trade、富达理财、InteractiveBrokers(IB)等。

对于过网络交易商,不能单纯通过券商网站对公司的规模实力得出结论,要查阅第三方或监管机构的网站。例如,美股券商一般都会加入金融行业监管公会(Financial Industry Regulatory Authority, 简称FINRA),可以在FINRA的网站核查券商是否属于其会员。

2) 可交易的品种

中国投资者关心的交易品种一般包括美股、ETF、期权、外汇、港股、期货和债券等。美股券商可以交易的品种各有不同,需要事先了解选择的券商是否能满足自己的需求。

美股是最基本的交易品种,所有的券商都能支持。港股由于地缘的关系,也是中国投资者关注的焦点。IB、E*Trade、嘉信理财等券商可同时提供港股交易。

期权是玩转美股的必杀技,几乎所有券商 新闻发布平台都提供期权交易。但有些券商会限制可做的期权组合,如史考特证券就不允许投资者进行裸卖空,这种限制能避免投资新手犯错误,但对有经验的投资者而言,这种限制不太方便,因为有些时候裸卖空认沽期权能帮助投资者降低成本。

ETF基金也是常见品种,在美国市场有很多挂钩指数、黄金、石油、板块、市场等ETF基金,为普通投资者打开了资产配置的方便渠道。大多数券商都能买卖ETF基金,但也有极个别的券商如SogoTrade就不提供ETF交易。

3) 交易费用

美国券商的交易手续费收费方式各异,对于频繁交易的投资者而言,选择不同的券商每个月的交易手续费差异可达数百美元之多,所以应该仔细对比选择。大多数网络交易商对美股交易按每笔收费,例如TD Ameritrade按每笔交易固定收$9.99,不论交易的股数多少。有些券商,除了每笔交易收取固定费用外,如果每笔交易股数超过限制,则需另外加收费用,如嘉信理财每笔股票交易收费$12.95,如果超过1000股,则超过部分再加$0.015/股。还有些券商是按交易股数收费,IB则按交易股数收费,每股收半美分($0.005)。

为了吸引客户,有些券商赠送新开户的投资者免费交易机会,如SogoTrade对新开户客户提供第一个月100次免费交易,而Zecco则提供每月10次的免费交易。

期权投资是对高级投资者是必须的投资手段,这方面大多数券商都是按每笔收一个固定费用,然后再按交易的合约数量加收费用,如史考特证券期权按每笔$7+$1.25/份合约收费。面向专业投资者的券商,如IB,则按期权交易数量,每份合约收$0.7。对比而言,IB的交易费用优势较大。

如果你是有经验的投资者,则融资利率也是应该重点考虑的因素,有些券商的融资利率为3%,有些则高达9%。如果融资规模大,造成的成本差异相当巨大。

4) 中文服务

语言障碍可能是很多中国投资者进军美股市场的最大障碍,很多美国券商都已经认识到中国的投资需求,有些只是提供中文网页和汉化的交易软件,做得深入的则会提供中文客服热线,在香港开设分公司直接服务中国投资人。在中文化服务方面史考特证券(Scottrade)做得非常到位,深受中国投资者和海外华人的喜爱。

5) 资金安全

投资者将钱放在大洋彼岸,资金安全是必须要考虑的。好在大多数知名券商都参加了证券投资者保护公司(SIPC)的保险,SIPC对每个投资者的账号提供最高50万美 网站发稿元的保障,其中包含最高10万美元的现金保障。另外一些券商还购买了商业保险公司的保险为投资者账号提供额外保险,例如IB透过SIPC和英国劳埃德公司为其客户账号提供高达3000万美元的保障。

以上是选择美股券商需要考虑的五大因素,此外还有一些细节如交易速度、交易点差、投资者教育等也需要投资者留意。选择合适的券商,需要根据自己的投资需求和投资风格,综合考虑这些因素,经过仔细对比选择,才能找到适合自己的券商。

中国居民开户流程

很多中国居民都有兴趣投资美股,却不了解如何去做。其实中国人炒美股并不困难,不需要出国办理,不需要护照,不需要海外银行账号。只要简单的两步就可以投资美股了:(1)选择一家合适的网络券商开户,(2)换取外汇并汇入交易账号。总共的花费包括开户表格快递费和汇款手续费,大约300-500元左右即可办好。

第一步:选择网络券商开户

要投资美股,首先就要选择一个适合自己的美国券商。对于中国境内居民来说,可以选择网络券商(Online Broker),也称为折扣券商(Discount Broker)。因为这类美国券商利用计算机科技进行通过网络下单交易,节省了大量的人工成本,所以能提供比传统证券经纪公司更便宜的折扣价,因而得名,并不包含质量低劣的意思。

目前美国的网络证券交易商主要有:

Scottrade史考特证券www.

scottrade.com/ InteractiveBrokers盈透证券www.interactivebrokers.com/

E*Trade亿创理财 ww发稿平台w.etrade.com/

CharlesSchwab嘉信理财 www.schwab-global.com/

TD Ameritrade www.tdameritrade.com/

Thinkorswim www.thinkorswim.com/

Firstrade第一证券 www.firstrade.com/

Zecco www.zecco.com/

Lightspeed www.lightspeed.com/

Fidelity富达投资 www.fidelity.com/

Sogotrade www.sogotrade.com/

MBTrading www.mbtrading.com/

TradeKing www.tradeking.com/

TradeStation www.tradestation.com/

OptionsXpress www.optionsxpress.com/

OptionHouse www.optionhouse.com/

美国的证券经纪公司很多,交易费用也千差万别。要根据自己的投资品种、资金规模和交易频度的来选择合适的美股券商。

美国券商开户手续一般都能通过互联网完成,投资者可以在券商网站上下载到所有必须的开户表格,认真填写后快递给券商,约需100-200元国际快递费,有些券商发传真件也行,那样就省了一笔银子。

下面说一下开户表格中的几个关键项怎样填写:

身份证明:用中国大陆的居民身份证或护照均可。

账户类别:现金账户(Cash Account)- 只能用自有资金炒股,不能做融资炒股,有些券商规定现金帐户不能交易期权,或不能裸卖空期权。保证金账户(Margin Account)可以融资炒股,允许做日内交易,可以做期权投资。保证金帐户要求的开户资金门槛高于现金帐户。

居住地证明:可以用水电煤账单做居住地证明。

是否为专业投资者:美国对专业投资者有特软文推广别的监管,出了问题对他们的赔付也少,因为专业投资者能自己识别风险。对于绝大多数投资者,如果不是金融从业人员,就不要选专业投资者身份。

交税:中国人炒美股不用交资本利得税。开户时一定记得填写W-8Ben表,说明你的“老外”身份,这样就不用交资本利得税了。

通常寄出开户表格一两周后,就能收到账号开通的通知和具体的账号信息。账号开通后一般会留有30-45天的时间让客户打入资金。

第二步:换取外汇并汇入交易帐号

有了交易账号,就要开始准备外汇资金了。目前中国大陆地区居民已经允许个人换取外汇,凭身份证到银行即可办理,每人每年最高可换取5万美元。注意换汇和汇出时,用途不能写股票投资,因为目前人民币只开通了贸易项下的自由兑换,资本项下的自由兑换仍未开放。可以发挥想象力,填用于旅游、留学或支付服务费、咨询费、贸易费等。大多数银行办事人员都不会过问,如果运气不好不让你将外汇转入证券户头,就换家银行或营业所试试。

换好外汇并不能直接提取现金,现汇和现钞是不一样的,可以直接要求将外汇电汇到你的交易户头。5万美元的汇款手续费大约在人民币300-400百的样子。美国券商在网站上都有详细的汇款指南,记得在去银行前打印一份。

三、投资美股如何存入和提取资金

使用自动清算系统在美股券商和美国银行间转账

自动清算系统是美国金融机构间的电子清算系统,利用它可以方便地在美股券商和美国银行间划转资金。与其它转账手段相比,ACH的优点是手续费低、快速、安全。例如电汇的手续费通常在$10-$25/笔,而ACH通常只有$1-$2。ACH借助于计算机通信系统完成转账,比邮寄支票更为简便快捷,使用ACH转账的倒账时间一般只需1-2天。而且ACH要求在第一次转账前将银行和券商账号做关联确认,以防止资金转入错误账号。

ACH的缺点是只能在部分美股券商和美国银行间使用,如果是在中国银行与美国券商间出入金则不能使用这种手段。同时也不是每家美国券商和美国银行都提供ACH转账服务。

ACH的使用很简单。为保证资金划转安全,在第一次转账前需先将美国银行账户与证券账户关联起来,有的券商会对要关联的银行账号做个确认,以防资金划转到错误账号。例如盈透证券(IB)在首次关联银行账户时会向客户提供的账户存入两笔零钱,客户在银行侧看到这两笔金额后,在IB的确认页填入正确的金额,这样IB就知道关联的账户是正确的。

账户关联好后就能方便地进行资金划转了。无论是从券商存入银行或是从银行存入券商,都可以从一方发起请求。

美国银行和建设银行之间免费汇款

美国银行(BOA)与建设银行建立了紧密的合作关系。使用两家银行的借记卡可以在对方的ATM机上免费取款,不收取跨行取款手续费。另外,两家银行间还可以免费进行直联汇款。

从建设银行汇至美国银行的办理条件是:

从建行试点地区个人账户汇到美国银行个人账户或公司机构类客户;单笔汇款金额不超过2000美元。

从美国银行汇至建设银行的办理条件是:

从美国银行个人账户汇到建行个人账户;单笔汇款金额不超过1500美元,且单月(过去30天)汇款不超过3笔累计汇款金额不超过3000美元。 满足上述条件的客户就可以享受免收汇款手续费和汇款电报费的待遇,实现资金在两地自由地跨镜流动。

、美国市场主要指数

在美国股票市场主要有三大股指:道琼斯工业指数、标准普尔500指数,和纳斯达克综合指数。打开任何财经报纸或网站几乎都能看到这三大股指的行情。这里简单介绍一下这三大股指的历史和特点。

道琼斯工业平均指数

道琼斯工业平均指数(DJIA)就是我们常说的道指。道琼斯工业平均指数历史悠久,最早由Charles Dow在1896年5月26日开始编制,迄今已有超过百年的历史了。尽管道琼斯工业平均指数久负盛名,但其只包含了30只工业股票,覆盖范围有限,不能全面反映美国经济。其实道琼斯公司还编制其他指数如:道琼斯交通业平均指数、道琼斯公用事业平均指数和道琼斯65综合平均指数,不过这些兄弟指数一直没有盖过道琼斯工业平均指数的风头,工业平均指数也就成了道指的代名词

需要强调的是,道琼斯工业平均指数的计算方法不同于标普500指数等其他指数,它是以价格加权的指数,所以像媒体发稿平台Apple, Google股价太高公司的股票,肯定不会纳入道琼斯指数,因为过高的价格所占指数权重太高。

标准普尔500指数

S&P 500指数由标准普尔公司于1957年开始编制。标准普尔500指数的特点就是涵盖范围广,它是在美国各大股票市场中选出500只大型公司,进行加权平均得到的,覆盖工业、金融、公用事业、交通等多个行业,能全面反映美国经济状况。

纳斯达克综合指数

纳斯达克综合指数涵盖了NASDAQ市场上交易的超过3000支股票。纳斯达克综合指数与道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数有一个显著的不同,即纳斯达克综合指数包含在美国上市的外国企业,而后两者之包含美国本土企业。

纳斯达克综合指数的编制始于1971年。由于NASDAQ市场中科技股所占比重较大,所以在2000年互联网泡沫的破灭对NASDAQ综合指数的影响相对道指更大些。

除了这三大主要股指外,美国股票市场还有各种各样的股指,如罗素2000小盘股指数、纽交所指数、纳斯达克100指数等等,还有很多行业指数。与这些形形色色股指对应的是各种指数基金ETF,后面我们会对这些ETF做具体介绍。

VIX波动率指数介绍

波动率指数是由芝加哥期权交易所编制的,反映了市场对标准普尔500指数在未来一个月波动幅度的期望。

VIX指数也称为恐慌指数。当预期市场将大幅波动时,VIX指数会高企。不过恐慌指数高,并不一定意味者市场将大幅下跌。VIX反映的是双向波动幅度,预计大幅上涨时,VIX也会高企。所以更准确的说法是,恐慌指数反映的是市场的不确定性。

VIX指数通过将当月和下月到期的S&P500指数价外期权价格进行加权计算得到,报价为S&P500年化波动百分比,例如VIX指数为30,意味着市场预期未来一个月S&P500指数的年化波动率为30%。

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